Siri야: 스크린 아이폰이 애플의 가치 평가를 요구한다

2022년 9월 16일 미국 뉴욕 맨해튼의 Apple iPhone 14 제품군 출시를 위한 Apple Fifth Avenue 매장에 간판이 보입니다. 로이터/앤드류 켈리

뉴욕, 8월 3일(Reuters Breakingviews) - iPhone 15가 곧 출시될 것으로 보이지만 Apple의 기반이 되는 휴대폰(AAPL.O)은 그 매력을 일부 잃어가고 있습니다. 그러나 새로운 기능의 속도가 느려지더라도 투자자들은 장치 및 관련 서비스의 수익이 모두 빠르게 성장할 때보다 회사의 전망에 대해 더 기대하고 있습니다.

Apple은 최근 분기에도 계속해서 제품을 제공했습니다. 목요일에 회사는 7월 1일까지 3개월 동안 199억 달러의 순이익을 창출했다고 밝혔습니다. 이는 1년 전보다 소폭 증가한 수치입니다. 게다가 주주들에게 막대한 금액을 돌려주고 있다. 해당 기간 동안 배당금과 자사주 매입 규모는 240억 달러가 넘었습니다.

팀 쿡(Tim Cook) 사장은 3조 달러의 현금을 계속해서 확보할 수 있습니다. 스마트폰 시장은 성숙해졌지만 iPhone 고객은 충성도가 높습니다. 분실, 파손 또는 마모된 경우 교체해야 할 휴대폰이 많이 있을 것입니다. 애플은 이번 분기에 거의 400억 달러를 판매했는데, 이는 2022년 3개월 동안 거의 같은 기간에 비해 2.5% 감소한 것입니다.

기어헤드들이 다음 버전을 기다리기 때문에 감소세를 보일 가능성이 있습니다. 하지만 Consumer Intelligence Research Partners에 따르면 2017년 미국의 기존 소유자는 iPhone을 교체하기까지 2.1년을 기다렸습니다. 그 기간은 현재 2.4년으로 꾸준히 늘어났습니다. 쇼핑객이 더 비싼 휴대폰을 구매하도록 장려하지만 더 오랫동안 휴대폰을 사용하게 만드는 새로운 종소리와 휘파람 소리가 적고 내구성이 뛰어난 화면과 자금 조달 계획을 비난하십시오. 기껏해야 시장은 성숙해 보입니다.

게다가, Apple이 앱 판매, 게임 구독, 광고를 통해 더 많은 현금을 거두고 있는 반면, 서비스 성장은 둔화되고 있습니다. 해당 부문의 매출은 이번 분기에 사상 최대인 210억 달러에 도달했는데, 이는 전년도 같은 기간보다 8% 증가한 수치입니다. 그러나 5년 전만 해도 이 사업부는 매년 30% 이상 성장하고 있었습니다.

Refinitiv에 따르면 이러한 추세에도 불구하고 Apple 주식은 향후 12개월 동안 예상 수익의 30배에 거래되고 있습니다. 5년 전, 그들은 약 15번의 성과를 거두었는데, 이는 오늘날 투자자들이 회사의 규모가 얼마나 커졌는지에 대해 더 낙관적이고 동요하지 않는다는 것을 암시합니다.

Apple Watch가 출시된 지 몇 년 후인 2018년에는 iPhone 이익 성장이 둔화되면 어떤 일이 일어날지에 대한 의구심으로 인해 배수가 제한되었습니다. 서비스 부문이 나왔습니다. 이제 주가는 더 비싸졌습니다. 이는 가상 또는 증강 현실 고글 또는 기타 새로운 장치를 수백만 개 판매할 수 있는 회사의 능력에 대한 큰 자신감을 의미합니다. Cook은 의심의 이익을 얻었을지 모르지만 가치 평가에는 오류의 여지가 거의 없습니다.

트위터에서 @rob_cyran을 팔로우하세요

문맥 뉴스

8월 3일, 애플은 7월 1일로 끝나는 분기에 약 820억 달러의 매출을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 1.4% 감소한 수치입니다.

회사는 해당 분기 동안 199억 달러의 순이익을 창출했는데, 이는 2022년 6월 25일에 끝나는 3개월 동안의 순이익보다 2.3% 증가한 수치입니다.

우리의 표준: Thomson Reuters 신뢰 원칙.